同時，融資餘額削減逾千億元，保持在約2200億元水位，顯示散戶的介入度削減反而有助於籌碼沉澱，後續如有利多催化，對後市行情將組成正面支持。

凱基投信台股研究團隊示意，自四月反彈以來，外資持續回補台股，累積買超約2500億元，相較於年頭至四月的累計賣超金額，回補力道積累已達約三成，反應對台股評價與產業前景的看法趨於正向。

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凱基投信台股研究團隊默示，台股在經歷第二季的震盪收拾整頓後，有望釋出更樂觀的訊號，跟著市場逐漸聚焦在企業根基面與整體產業長期成長動能，台股體現或將迎來新一輪的穩定增加。

上周美伊衝突爆發，加上關稅政策暫緩行將到期，但是，美國聯準會於最新利率抉擇中維持政策利率不變，並強調將來利率路徑將依賴經濟數據，短期內不急於降息，減緩市場對於利率波動的耽憂，加上關稅與通膨壓力預期可控，使得股市重回基本面主導的軌道。","publisher":{"@type":"Organization","name":"Yahoo奇摩新聞","logo":{"@type":"ImageObject","url":"https://s.yimg.com/cv/apiv2/twmobi/icon/yahoo_tw_logo_structuredata_20200630.png","width":136,"height":60}},"author":{"@type":"Person","name":"湯暖萱｜Yahoo財經特派記者","url":"https://tw.stock.yahoo.com/author/湯暖萱","jobTitle":""},"creator":{"@type":"Person","name":"湯暖萱｜Yahoo財經特派記者","url":"https://tw.stock.yahoo.com/author/湯暖萱","jobTitle":""},"provider":{"@type":"Organization","name":"Yahoo奇摩股市","url":"https://tw.stock.yahoo.com/reporter/","logo":{"@type":"ImageObject","width":156,"height":32,"url":"https://s.yimg.com/os/creatr-uploaded-images/2024-12/1eeff400-bcd6-11ef-8ffc-9e7a7e9d3e65"}},"image":{"@type":"ImageObject","url":"https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/bHQxj4slha03Xd.M_5u2AQ--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTYzMw--/https://s.yimg.com/os/creatr-uploaded-images/2025-06/0c4d4dd0-50b9-11f0-9ffb-dfc89bb408ac","height":633,"width":960},"thumbnailUrl":"https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/bHQxj4slha03Xd.M_5u2AQ--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTYzMw--/https://s.yimg.com/os/creatr-uploaded-images/2025-06/0c4d4dd0-50b9-11f0-9ffb-dfc89bb408ac"}

台股第三季瞻望 凱基投信：不確定性緩解 多頭格局延續

湯暖萱｜Yahoo財經特派記者

2025年6月24日 週二 下戰書1:09

展望第三季，研究團隊默示，台股將在根基面、籌馬面、評價面多重支持下，延續醞釀新一波多頭動能。AI產業本錢支出與運用落地延續擴大，為驅動這波企業增進的焦點氣力，市場關注焦點將轉向獲利實現與供給鏈實質出貨浮現。

根基面來看，AI產業被視為多頭行情的環節動能，台灣為美國之外高度受惠AI趨向的國度，從IC設計、先輩封裝、伺服器組裝等等，皆有相關布局，產業鏈完整度高。研究團隊指出，AI題材為下半年台股首要成長趨向，台廠AI供給鏈將為台股獲利成長進獻主力，儘管先前部份AI相關企業遭到美國關稅影響，本年財測略有下修，但產業中持久構造性成長並未改變；根據市場預估，AI相關產業反應庫存調劑影響後，獲利年增率仍有機遇維持在30%擺佈。

與此同時，台股企業整體體質穩健，出格是在AI科技類股族群帶動下，市場遍及預期全年企業盈餘成長率仍可達8%閣下。

研究團隊進一步說明，從評價面考察，台股整體本益比已從去年高點的約20倍降至約16倍，從新回落至公道值區間；在評價批改後，具有獲利成長潛力的企業因此顯現投資價值，顯示相對有吸引力。凱基投信指出，第三季在根基面、籌碼面與評價面三方支持下，台股多頭款式有望延續，AI產業將成為驅動企業獲利的焦點動能，為後市表示帶來正向推力。